メタ7〜9月期決算｜売上高26%増で予想超え、和解費用99億ドルで減益。無議決権「C株」新設で実質2対1分割へ

メタ・プラットフォームズ（Nasdaq：META）が、日本時間2026年10月22日早朝（米国時間21日の取引終了後）に、2026年第3四半期（7〜9月期）の決算を発表しました。決算発表資料、決算説明資料、決算説明会での経営陣の発言、報道をもとに、数字とコメントを整理します。

前回（4〜6月期）の決算記事はこちらです。

① メタとはどんな会社か

メタ（Nasdaq：META）は、Facebook・Instagram・Messenger・WhatsAppを運営するSNS企業です。決算上の報告セグメントは次の2つで、AIは独立した区分ではありません。

ザッカーバーグCEOは、今期にMuseとMuse Wonderを投入し、自社初の先端モデルと位置づけたうえで、投資が実を結び始めていると述べました。

② 主要財務ハイライト

前年同期は、「大きく美しい法案」の成立に伴う159.3億ドルの一時的な税費用で純利益が27.1億ドルまで落ち込んでいました。純利益とEPSの前年比が大きいのは、この反動が主因です。設備投資は、固定資産の購入にファイナンスリースの元本支払いを加えた額です。

和解費用を除くと

• 和解費用は98.9億ドル。除くと営業利益は前年比+11%（会社説明）で、除いた費用合計は前年比+36%、売上高の伸び（+26%）を上回ります（費用・利益率は計算値）。
• 営業利益が+11%なのに、純利益（190.5億ドル）とEPS（7.40ドル）はともに前年の一時要因除き比で約+2%にとどまります。決算資料から計算すると、利息・その他収益（純額）が前年の11.3億ドルから0.1億ドルへ減り、税率も14%から17%に上がったためです。

市場予想との比較

• 売上高の予想は、集計元によって633億〜634億ドルとわずかに幅があります。LSEG集計を基準にしました。
• GAAPのEPS予想は報道で3.56〜3.57ドルです。調整後EPSの予想は5.7〜6.5ドル台とばらつきが大きく、会社が示した和解費用除きの7.40ドルとは基準がそろわないため、比較表には載せていません。
• 設備投資の予想は、集計元によって約410億〜417億ドルでした。

③ 広告の中身

• 米国・カナダは広告収入284.4億ドル（+33%）で、全体の約45%を占めます。表示回数が+8%、単価が+23%と、単価が成長を引っ張りました。
• アジア太平洋は表示回数+14%に対して単価が+1%で、量で稼ぐ構図が続いています。

広告の「量」と「単価」

全世界の広告表示回数は+10%で、前期の+14%から減速しました。平均単価は+14%で、前期の+12%から加速しています。色が濃いほど伸びが大きいことを示します（前年比）。

広告表示回数（前年比）

平均単価（前年比）

赤はマイナス。出所：メタ決算説明資料（ユーザーの所在地ベース）

利用者数と1人あたり売上

• DAPは36.4億人（+3%）、ARPPは17.72ドルで、前年同期の14.46ドルから約23%増えました。
• 2026年1〜3月期のDAPの微減は、イランでのネット遮断とロシアでのWhatsApp制限が要因と会社は注記しています。

④ セグメント

• RLの減収は、Quest（ヘッドセット）の販売減が主因で、AIグラスの伸びが一部を補いました（決算説明会）。
• RLの損失は、2026年は180億〜190億ドル、2027年は約150億ドルに縮小する見通しです。会社は、投資をAIなどの優先分野に振り向けると説明しています。

⑤ 特殊要因：2つの法的負担

州司法長官との和解（今期に計上済み）

• 8月、52の州司法長官と、10代のメンタルヘルスとSNSをめぐる訴訟で和解しました。支払いは最大約185.9億ドルです。
• 今期は費用に98.9億ドルを計上し、一般管理費は148.6億ドル（前年は35.1億ドル）に膨らみました。売上高に占める一般管理費の割合は23%です。
• 和解費用を除いた営業利益は前年比+11%、営業利益率は約35%でした（CFOの説明）。

ニューメキシコ州の判決（決算資料には記載なし）

• 決算発表と同じ21日、ニューメキシコ州の判事が、メタに250億ドルの支払いを命じました。米大統領選（2016年）に関わった政治コンサル会社ケンブリッジ・アナリティカに、Facebook利用者のデータが渡った問題をめぐり、個人データの扱いで消費者を誤解させたとする消費者保護訴訟です。州内で約35万人が影響を受けたとされています。
• 陪審は9月25日、会社と経営陣の29の発言のうち26を誤解を招くものと判断し、州法違反を4,300万件超認定しました。
• 1件あたり最大5,000ドルの制裁金が科せるため、理論上の上限は2,190億ドル超になります。判事はこれを認めたうえで、250億ドルに減額しました。州側は350億〜400億ドルを求め、メタ側は34.5億ドルを上限にするよう主張していました。
• メタは上訴する方針です。上訴中も利息は発生しますが、違反件数が減らされる可能性もあるとAP通信は伝えています。制裁金は州法により州の公教育に充てられます（同州の一般会計予算は約110億ドル）。
• 判決は取引時間中に出ました。AP通信は、判決の発表後もメタ株は2%高で推移していたと伝えています。
• ニューメキシコ州は、8月の和解の当事者ではありません。
• 決算資料に、この判決への言及はありません。会社は、費用見通しの引き上げを今期計上した99億ドルの訴訟費用を織り込んだものと説明しており、判決額を今後の決算にどう反映するかは、現時点で分かりません。

⑥ 四半期推移

• ※1 Q3 2025：159.3億ドルの一時的な税費用を含む。除くと純利益186.4億ドル、EPS 7.25ドル
• ※2 Q1 2026：80.3億ドルの税の便益（米国の法人代替ミニマム税の移行措置）を含む。除くと純利益187.4億ドル、EPS 7.31ドル
• ※3 Q2 2026：報道によると、訴訟関連24億ドルと退職関連12億ドルの費用を含む
• ※4 Q3 2026：98.9億ドルの和解費用を含む。除くと純利益190.5億ドル（税効果考慮後）、EPS 7.40ドル

研究開発費は前年比+32%、売上原価は+45%でした。増加の主因は、データセンターの減価償却や運営費などのインフラ費用と、外部のAIトークン費用です（決算説明会）。

⑦ キャッシュフロー・財務

• 営業キャッシュフローは327.9億ドル（+9%）でしたが、設備投資349.1億ドルが上回り、フリーキャッシュフローは−21.2億ドルのマイナスになりました。
• 1〜9月累計では、フリーキャッシュフローは110.5億ドル（前年同期は295.1億ドル）です。
• 減価償却費は71.5億ドル（+44%）に増え、今後の費用を押し上げる要因になります。株式報酬は73.6億ドル（+33%）でした。

• 1〜9月期の自社株買いはゼロでした（前年同期は262.5億ドル）。配当は四半期13.6億ドルを維持しています。
• 人員は66,775人で、前年比15%減りました。

⑧ 株価の反応

• 21日の通常取引は697.52ドル（+0.47%）で終えました。
• 決算発表後の時間外取引は690〜748.80ドルの幅で動き、高値は通常取引の終値より約7%高い水準でした。時間外取引の終値は712.31ドル（通常取引の終値比+2.12%）でした。
• CFOが、Museの利用拡大に大きな投資が必要で提供コストは増えると述べたあとに、上げ幅が縮んだとする報道があります。

⑨ ガイダンス

前回見通しからの進捗・変更点

• 和解費用を除けば、2026年の営業利益は2025年を上回る見通しを維持しています。
• 10〜12月期の設備投資は、今期（349億ドル）の約1.4〜1.7倍にあたる計算です。
• 通期の総費用見通しから1〜9月の実績1,270.8億ドルを引くと、10〜12月期の費用は約479億〜519億ドルです。売上見通しと組み合わせると、営業利益は約211億〜281億ドル（営業利益率は約29〜37%）になります。会社が示した数字ではなく、見通しの範囲を単純に組み合わせた計算です。

⑩ 注目トピック

無議決権のC株を新設

• 2027年1月19日に発効する予定です。目的は、資金調達、社員報酬、買収などで、AI投資の規模に対応するためと会社は説明しています。
• 株式配当によって議決権は誰も変わりません。会社は、配当後にA株の市場価格は2対1の株式分割の効果を反映すると見込んでいます。
• 同時に、ザッカーバーグ氏との間で「創業者との整合合意」を結びました。受け取るC株の売却や在任、将来のC株の追加配当の条件を定めた内容です。
• 情報説明書によると、ザッカーバーグ氏の経済的持分は13.4%、議決権は約60.6%です。受け取るC株のうち自由に売却できるのは20%で、残りは経営職にある間、四半期ごとに2.5%ずつ売却制限が解除されます（SiliconANGLE報道）。

AIエージェント「Muse」

• 米国・カナダで、約6週間に1,000万人超が利用登録しました。計算負荷が重いため、世界展開はまだです（SiliconANGLE報道）。
• 来月からMeta Glassesにも搭載される予定です。会社は、手数料・サブスクリプション・API・事業者向けサービスなどでの収益化を見込んでいます。
• CFOは、利用者を広げるには大きな投資が必要で提供コストは増える一方、計算コストの効率を1年で10倍超に高めると説明しました。

⑪ 注視すべきポイント

主な出典

• Meta『Meta Reports Third Quarter 2026 Results』（2026年10月21日）
• Meta『Meta Earnings Presentation Q3 2026』（2026年10月21日）
• Meta『Second Quarter 2026 Results Conference Call』（2026年7月29日）
• Investing.com『Earnings call transcript: Meta beats Q3 2026 estimates as AI push lifts shares』（2026年10月21日）
• Yahoo Finance『Meta Platforms Q3 Earnings Call Highlights』（2026年10月21日）
• Futubull『Muse Ignites New Narrative for AI Growth! Meta Earnings Call』（2026年10月22日）
• SiliconANGLE『Meta beats on revenue and splits its stock with nonvoting shares to raise capital』（2026年10月21日）
• CNBC『Stock futures fall as investors digest earnings from Meta and Tesla: Live updates』（2026年10月21日）
• Benzinga『Meta Posts Q3 Double Beat』（2026年10月21日）
• INDmoney『Meta Stock Earnings Preview Q3 2026』（2026年10月20日ごろ、ロイター・LSEG等の予想を引用）
• Yahoo Finance（ロイター配信）『Meta ordered to pay $25 billion penalty to New Mexico in data privacy case』（2026年10月21日）
• ABC News（AP通信配信）『Meta ordered to pay $25 billion for deceiving users about privacy on Facebook』（2026年10月21日）
• NBC News『Meta ordered to pay $25 billion to New Mexico after jury finds company misled consumers about data privacy』（2026年10月21日）
• KOB 4『New Mexico judge orders Meta to pay $25 billion over Cambridge Analytica data scandal』（2026年10月21日）
• KVIA（CNN配信）『Meta ordered to pay $25 billion in New Mexico case over Cambridge Analytica scandal』（2026年10月21日）
• Bloomberg Government『New Mexico Seeks $40 Billion Penalty From Meta in Historic Trial』（2026年10月1日）
• TheStreet『Meta Platforms, Inc. Q3 2026 Earnings: Recap of $META Earnings Call』（2026年10月21日）
• ZeroHedge『META Erases Most Afterhours Gains After CFO Warns “Significant Investment” Will Raise Serving Costs』（2026年10月21日）
• Public.com『Meta (META) After-Hours』（2026年10月21日）
• Yahoo Finance『One line from Meta’s earnings call that ensured the stock will likely stay dead money』（2026年7月30日ごろ）